目前，煤炭行业正处于新一轮煤炭经济上行周期的初期阶段，基本面、政策面、公司面共振，被严重低估的煤炭板块将走出一轮系统性估值修复行情。
供应方面，受煤炭资源领域煤炭管理罚单和专项整治影响，总体供应仍有限。近期，对进口煤炭的控制措施没有放松的迹象。本周，中国商务部将进口煤炭许可证签发时间从1-2天延长至11天。
从需求来看，中国南方经过最近的雨季，气温上升，生产恢复。下游一些电厂在定期清仓后出现刚性采购甚至补货需求。不过，电厂整体库存仍在清仓过程中。大规模采购需求难以释放。预计港口市场短期内将略有好转，煤炭价格将趋于稳定。由于下游电厂需求不旺，港口库存持续累积，贸易商采购积极性不高。生产区内的煤矿主要靠长期合作供应。但由于港口市场稳定，矿商调价意愿不强。预计短期内产区供需偏弱，煤价稳定。
中长期来看，由于“十三五”期间新增产能释放，供给侧面临末日，煤炭生产受到严格的合规限制，供应缺乏弹性;同时，在“能源安全”战略下，煤炭在一次能源消费中的下降速度有望明显收窄。随着投资拉动经济的逐步复苏，煤炭需求有望继续增加。展望下半年乃至明年，煤炭供需形势将越来越紧张，动力煤与煤价的距离越来越近。受期货市场上涨影响，港口市场参与者情绪略有变化，卖方报价保持稳定，但市场需求依然偏冷，终端询价采购较少，市场整体稳定乏力。但目前港口动力煤价格跌幅有所收窄，部分已企稳。有业内人士认为，进口限制、产区限产、南方高温等多重因素促使煤价逐步企稳。不过，煤炭价格上涨受高储水电出力等因素制约。目前，正力只能维持稳定运行。
现阶段，全国多个地区高温天气仍在持续，电厂日耗量略高，但整体库存减少幅度仍然不大。后期，下游电厂经过去库存阶段后，会有一定的补货需求。此外，有用户判断煤价已接近底部，收货意愿增强，下游购买力可能增强。
总体来看，下游需求侧的支撑是可以接受的，在上游供应偏紧的情况下，短期动力煤市场有望弱势平稳运行。后期仍需关注下游天气和采购情况。从产地来看，陕西、内蒙古的煤炭价格比较坚挺，少数矿山正在探索上涨。目前下游水泥化工行业维持常规采购，港口和下游电厂需求不旺。受倒运影响，部分贸易商推迟采购，大部分矿山主要靠长期联合供应。陕北煤价暂时稳定。大多数煤矿供应铁路和直接发电厂。中小煤矿销量一般，观望居多。
供需两旺，焦炭价格第一轮上涨有望实现。目前，无论是钢厂还是焦炭企业都表示，近期第一轮焦炭涨价有可能落地。整体来看，对于本轮增持，焦钢仍在谈判中，但钢厂此前的涨跌意愿已不复存在。目前焦化厂开工率高，环保政策相对宽松，高额利润刺激了焦炭企业的生产积极性。多数工厂保持低库存运行，心态普遍乐观，惜售。但也有部分焦炭企业认为钢厂库存比较充足，利润没有明显提高，暂时以稳定为主。
钢厂方面，现阶段下游钢厂高炉产能利用率继续处于较高水平，焦炭采购需求良好，厂内到货情况基本正常，库存处于中上水平。近年来，铁水日均产量持续上升，螺纹钢库存由增转减，表观需求有所回升。这在一定程度上反映了雨季结束后，终端市场需求将逐步回升，从而带动钢价上涨。随着钢价的边际优势，钢厂利润提高，长流程开工率稳步提高，焦炭需求旺盛。
整体来看，短期内焦炭供需两端均较为旺盛，由于贸易商及期现公司对焦炭采购的增多，焦炭库存明显走低，钢厂对焦炭需求稳定，预计短期市场情绪继续向好，稳中偏强运行，首轮提涨的落地也仅是时间问题。